Застосування сценарного підходу для оцінки ризиків корпоративного управління державними підприємствами при визначенні фінансових потреб їх відновлення

Abstract

У статті досліджено застосування теорії Демпстера-Шейфера до сценарного аналізу ризиків управління корпоративними правами держави в умовах повоєнного відновлення. Зростання складності інформаційної невизначеності, конфліктності експертних оцінок і множинності сценаріїв розвитку зумовлюють потребу в оновленні підходів до оцінки вартості державних підприємств. Метою дослідження є розробка методології визначення очікуваної вартості корпоративних прав держави, яка враховує юридичну, фінансову та операційну невизначеність через систематичний аналіз ризиків. Методика дослідження передбачала поєднання теоретичного аналізу наукових джерел, застосування теорії Демпстера-Шейфера як основного аналітичного інструменту та сценарного підходу. Використано кейс-метод на прикладі ПрАТ «ХК «Київміськбуд» як еталонного об’єкта. Методологія інтегрує функції віри та правдоподібності для кількісного вимірювання рівнів невизначеності та комбінування конфліктних свідчень. Розроблено альтернативні сценарії фінансової стабілізації від оптимістичних до песимістичних траєкторій. Експертні оцінки оброблено за правилом комбінування Демпстера для генерування ймовірнісних розподілів за сценаріями. Результати дослідження продемонстрували переваги сценарного підходу над традиційними методами при прийнятті управлінських рішень в умовах з інформаційної невизначеністю. Зокрема, методологія виявила, що потреби у докапіталізації за песимістичних сценаріїв можуть перевищувати базові оцінки на 40–60 %, при цьому діапазон ймовірності фінансової стабілізації суттєво варіюється залежно від припущень щодо відновлення ринку. Застосування підходу дозволило ідентифікувати критичні пороги державних інвестицій та основні чинники та ризики, що впливають на очікувану вартість. Практична значимість дослідження полягає у можливості застосування його висновків для стратегічного планування органів державного управління, оптимізації інвестиційних рішень у період повоєнного відновлення та створення доказових рамок управління корпоративними правами держави. Отримані результати мають потенціал для запровадження у формуванні сучасної моделі оцінки в умовах високої невизначеності у публічному секторі.